股票里的剥离资产是利好吗?买可转债主要有哪些风险?

来源:华讯网时间:2023-04-04 17:18:01

股票里的剥离资产是利好吗

公司资产剥离的方式主要有以下几种:

向控股股东或母公司出售资产

在国内上市公司中这种资产剥离方式最为普遍,其优点在于交易达成,价格和支付方式灵活,售出的资产对自身不具有竞争威胁,它也是上市公司的控股集团内部进行资产调整最常用的手段。如果是将优质资产剥离出去,显然对现有公司股价是大的利空,如果是将不良资产剥离以盘活资金,则是利好消息。

向非关联方出售资产

这种方式是指将公司的一部分资产出售给本公司控制之外的其他公司,这种交易往往有利于双方公司,因而相对容易达成。通过将亏损的业务、非主营业务、闲置资产剥离变现,可以获得一定的经营现金流,用于改善公司的财务状况,这对于公司股票而言显然是利好。

管理者收购

管理者收购是指将公司的一部分出售给管理者或管理者团队,也被称为杠杆收购。管理者首先出资成立一家新公司,然后以收购的资产作为担保向银行或财务公司贷款,用于购买原公司剥离出的资产,最后管理者用通过出售新公司的一部分资产以及生产经营获得的收入偿还贷款。这种方式一般用于将优质资产置出,以便将来独立上市。对现有公司股票而言是利空。

员工持股计划

这里的员工持股计划是指公司将一部分资产转让给内部职工并成立新的公司,从而实现资产剥离的计划。具体做法是,首先创建一个壳公司,再由壳公司建立一个员工持股计划(ESOP),然后壳公司利用ESOP向金融机构贷款,用于购买母公司剥离的资产并负责经营。最后,壳公司将经营取得的收入投入ESOP ,ESOP 用于偿还贷款。随着债务的减少,股份最终将全部由内部员工持有。员工持股计划最初是一种福利养老金计划,后来被大量用于收购、接管等重组活动。这种资产剥离对股票的影响相对中性。

买可转债主要有哪些风险

打新债风险

可转债申购新债基本上是没有风险的,申购新债也没有市值要求,但是中签率都比较低。中签以后如果一年内弃购累计达到3次,那么接下来6个月内将没有申购新股和新债的资格。如果愿意申购,可以按照券商的电话或短信提示,在账户内预留足够的资金。缴款后,账户内的新债一般会被冻结15~30天左右,待发债公司公告上市后才能卖出。

新债的成本是每张100元,很少会出现破发的情况,除非发债的公司出现了很大的利空,使得投资者对公司未来的偿债能力极度缺乏信心。一般来说,新债上市首日收益率为15~20%,如果没有长期投资的打算,可以当天就卖掉。

可转债的估值风险

可转债在申购之前,就会公告相关信息,比如债券评级、正股价、转股价、转股价值、转股溢价率、票面利率、剩余期限等等。由于新债上市后的价格是由市场供求关系来决定的,我们只能用转股价值和转股溢价率来评估新债的高估或是低估的程度。一般来说,转股价值越高,转股溢价率越低,持有新债的风险就越小

可转债的交易风险

深市的可转债没有熔断机制,理论上可以涨幅无限,沪市转债虽然有熔断,但是日内最大涨幅可达30%,波动也大于股票的涨停限制。有时当大盘行情较差时,主力资金为规避风险,便开始炒作题材相关的可转债。比如蓝盾股份因为量子科技题材的炒作而暴涨,因此推动了蓝盾转债大涨。

市场投机资金更看到了可转债是T+0交易且不设涨跌停限制的规则优势,并顺势大举炒作可转债。可转债有一个共同点就是一般市值较小,如果提前布局收集筹码,用较少资金就可以引导并控制其走势。如果散户抵抗不了短期内获取暴利的诱惑,追高买进很容易损失惨重。

可转债的强赎风险

可转债的发行公司一般都会为可转债制定强制赎回条款,强制赎回虽然不一定会使可转债价格大跌,但是经过暴涨之后的高溢价可转债有暴跌的风险。溢价率过高的可转债失去了基本面的托底保护,如果发行人决定强制赎回,可转债持有人只能选择转股或者被强制赎回。无论哪种方式,均会使投资者出现严重亏损。

可转债的期限风险

在转股期内,越是临近可转债的最后到期日,转债的价格越是容易下跌,如果持有到期后不愿转股可以收回债券的面值加利息。

关键词: 股票里的剥离资产是利好吗 员工持股计划 买可转债会亏钱吗 买可转债主要有哪些风险

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